昨日，三大股指盘中窄幅震荡上扬，创业板指、科创50指数等午后走低。截至收盘，沪指涨0.29%报3432.49点，深证成指涨0.33%报10848.42点，创业板指跌0.11%报2261.58点，科创50指数跌0.37%，北证50指数跌1.4%；沪深北三市合计成交17986亿元，较此前一日减少近4300亿元。大消费板块仍是最强主线，食品饮料、餐饮、零售、酿酒、纺织服装、家电等板块集体飙涨，AI眼镜概念、量子科技、上海本地股等活跃。
东莞证券表示，作为“十四五”规划的收官之年以及外部冲击不确定性较大的一年，2025年的经济稳增长诉求更加迫切。财政更加积极与货币适度宽松的组合，再加上超常规逆周期调节，给了明年经济刺激方案比较大的想象空间，后续更详细的政策内容或在中央经济工作会议上进行部署。大盘有望在政策牵引驱动下继续向上演绎。板块配置上，建议关注金融、大消费、TMT以及并购重组、机器人、AI应用等方向。
今日投资机会解析
AI手机有望快速渗透
据赛迪顾问预测，2024年AI手机的出货量预计将会达到1.5亿部，占全球智能手机总出货量13%，到2027年，全球AI手机销售量有望超过5.9亿部，占全球智能手机总出货量的比重超过50%。
万联证券指出，随着硬件基础夯实、端侧大模型及应用相继落地，AI手机发展东风已至，有望快速渗透手机市场。1）手机整机厂商新品迭代带动产业链需求，手机市场前六集中度超九成，行业呈现强者恒强格局，龙头企业具备更强竞争力，建议关注龙头厂商新品发布推动品牌出货提升，以及提振产业链需求带来的投资机遇；2）AI赋能传统应用场景，更多应用有望逐步落地，各厂商积极探索自研端侧大模型，赋能手机助手及拍摄、图像美化、文本创作、教育等应用场景，建议关注手机助手成长为AI智能体，以及AI杀手级应用落地带来的投资机遇。
医美肉毒素市场有望快速成长
根据Frost&Sullivan，2019年我国医美渗透率仅3.6%，德勤预计低渗透率下规模有望稳增长。肉毒素作为基础产品，医美行业扩容将推动其需求扩张。根据日本厚生劳动省数据，2017年—2023年日本美容外科诊所数量CAGR+8.5%，同期医美肉毒素疗程量CAGR增长18.1%。另外，抗衰需求释放也将推动医美肉毒素渗透率提升。
中信证券指出，医美行业兼具医药和消费双重属性，医药属性具强产品驱动特征，而消费属性具高经营能力要求，医美肉毒素赛道受医药和消费双重属性影响：1）医美行业扩容和抗衰需求增加推动医美肉毒素渗透率提升，叠加肉毒素合规产品替代更快、适应症延伸潜在空间大，医美肉毒素需求强，伴随近期供给扩容，医美肉毒素行业有望迎来高成长；2）产品创新迭代慢，企业通过营销推广打造品牌壁垒、直销赋能医生并加强渠道管控，有望提升竞争力并攫取份额。近期我国多款医美肉毒素产品获批，低价产品推新有望加速医美肉毒素渗透，同时强运营能力企业新入局，或推动行业格局演变。同时建议关注在申重点产品进展，以及行业格局演变或公司经营变化为产品销售带来潜在动能。
锂电排产上行
据SMM数据，11月国内锂电池产量约148GWh，环比增长8%，预计12月排产仍维持高位，约145GWh。全年来看，预计2024年产量约1288GWh，同比增长38%。
甬兴证券指出，展望2025年，基于下游需求边际向好、供给释放滞后以及产业链价格处于底部区域的逻辑，锂电板块有望迎来量价齐升。我们看好锂电板块的投资机会。
其他影响市场的消息
中汽协：2024年汽车产销预计将超3000万辆
中汽协发布数据显示，11月，汽车产销分别完成343.7万辆和331.6万辆，环比分别增长14.7%和8.6%，同比分别增长11.1%和11.7%。其中新能源汽车产销分别完成156.6万辆和151.2万辆，同比分别增长45.8%和47.4%，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的45.6%。
中汽协表示，伴随政策累积效应不断显现，各地及企业促销活动持续发力，加之最后一月收尾冲刺，预计12月汽车市场将会持续向好，汽车产销全年将继续保持在3000万辆以上规模。
个人养老金产品将扩容
近日人社部将对全面实施个人养老金制度进行动员部署。个人养老金试点将于近期全面放开，从原来的36个试点城市扩展到全国，有望迅速全面落地实施。个人养老金基金产品也迎来扩容，一些成熟宽基的ETF联接基金和宽基指数场外产品将增设Y份额。目前，各家基金公司正在紧锣密鼓地筹备，为个人养老金试点全面放开做准备。
上海发文促进科学仪器和科研试剂创新发展
12月11日，上海市科学技术委员会印发《上海市促进科学仪器和科研试剂创新发展行动方案（2025—2027年）》。其中提出，到2027年，建设1—2个技术测试验证平台，搭建5个以上应用场景和用户体验中心，上海市科学仪器、科研试剂科技创新能力进一步增强，产业创新生态进一步完善，培育5家以上细分赛道科技领军企业，形成5个以上达到国际领先水平的科学仪器、10个以上达到国际领先水平的科研试剂，科学仪器和科研试剂产业产值450亿元左右。
谷歌推出突破性量子芯片
美国谷歌公司9日宣布推出最新量子芯片Willow。谷歌首席执行官孙达尔·皮柴称其为迈向打造实用量子计算机的重要一步。
谷歌在官方博客刊文称，Willow取得了两项重大成就：首先，使用更多量子比特进行扩展，可大幅度减少错误，解决了量子纠错领域近30年来一直试图攻克的关键难题。另外，在标准基准计算测试中，Willow展示了非常高的性能。
英伟达发布全新视觉语言模型